Q3赢利同比连续增加基建工程范畴订单继续开辟看好公司后续成绩进步

  2025Q3赢利同比连续增加，看好公司后续成绩进步，保持“买入”评级2025Q1-Q3，公司完成盈余收入25.77亿元，同比增加4.10%，完成归母净赢利0.94亿元，同比增加19.73%。其间，2025Q3，公司完成盈余收入9.04亿元，同比下降0.92%，环比下降8.82%；完成归母净赢利0.31亿元，同比增加21.94%，环比下降20.67%。公司成绩同比继续改进，咱们保持2025-2027年盈余猜测，估计2025-2027年归母净赢利分别为1.53、2.04、2.44亿元，EPS分别为0.36、0.48、0.57元，当时股价对应2025-2027年PE为28.5、21.3、17.9倍。咱们看好公司作为减水剂有突出奉献的公司，未来随下流需求回暖，公司成绩有望继续修正，保持“买入”评级。

  国内方面，公司加大西部地区等重大工程的开辟力度，在水电、核电、铁路等范畴取得了明显效果，参加川藏铁路、海太长江地道、三澳核电、旭龙水电等许多项目，相关工程类订单取得增加的一起，有望提振公司产品价格和经过规划效应完成降本。此外，公司活跃跟进雅下水电项目，未来有望奉献新的成绩增量。海外方面，公司继续扩展海外事务地图，对海外出售产品品种类型进行了扩大，不断的进步海外市场竞争力。咱们看好公司多板块协同开展，未来随下流房地产需求逐渐企稳以及基建板块占比进步，公司有望迎来量价齐升行情。